如何理解以太坊 2.0 的经济激励？

前言：以太坊2.0采用pos共识机制，如何激励人们质押代币，如何保证网络安全？ 什么是合适的发行率？ 本文作者Eric Conner，由“蓝狐笔记”社区“王泽龙”翻译。

每个区块链系统的核心都是创建区块和由此产生的代币。 这对于任何区块链的生存都很重要，因为通过生产新代币并将其提供给矿工或利益相关者，网络可以激励人们增加哈希率或抵押代币以保持网络安全。 鉴于以太坊和比特币网络都存储了数百亿美元的价值，为保护网络免受攻击，矿工或利益相关者得到适当的奖励至关重要。

目前在以太坊中，上述奖励是通过区块奖励和交易手续费来实现的。 在 PoW 机制中，这些奖励支付给找到下一个区块的矿工。 在接下来的几年里，以太坊将这种奖励系统转变为 PoS 机制，该机制向创建下一个区块的验证者支付报酬。 这种转变带来了许多变化，但其中最大的变化是围绕以太坊作为协议的基础经济学。 我想从高层次描述这些变化，但首先我们必须了解系统现在是如何工作的。

在 PoW 机制中，矿工获得区块奖励，这反过来有助于支付他们的运营成本，理想情况下，帮助他们获利。 这部分利润很大程度上取决于标的资产的价格，这也是为什么我们通常会看到算力随价格波动的原因。 随着 2016-2018 年以太坊价格的快速上涨，为了更好地将合理的经济原则与适当的安全支付结合起来，网络决定将其奖励从 5 个 ETH 削减到 2 个 ETH。 这类似于比特币，其区块奖励每四年减半一次。

这一决定背后的基本原理是，为了成为一种货币以及强大的价值存储，网络必须随着时间的推移不断调整其区块奖励并最终降至零。 更少的供应意味着更少的抛售压力，这反过来又让以太坊持有者相信其价值将会积累。 同样，这里最重要的是在保持网络安全的同时尽可能减少发行量。

以太坊过去、现在和未来的发行率

这解释了图表上直到 Serenity Phase 0 事件的所有内容，该事件将于 2020 年初开始，届时以太坊 2.0 将启动并运行。 我不想详细介绍阶段本身，而是关注它如何影响我们目前所讨论的内容。

在新链上，矿工的概念将被质押者取代。 这意味着将不再需要使用显卡进行挖矿，以太坊用户只需发送32个ETH并质押即可。 每个质押者将完成从提出区块到证明区块的一系列任务，并会因此获得奖励。 PoS 机制的一个非常重要的因素是它使我们更容易保护网络，同时保持最小的代币发行量，这反过来又使以太坊成为更强大的 SoV。

这是因为新生成的代币在任何给定时刻只分配给这些质押者，我们不需要整个网络的代币都被质押来确保网络安全。 事实上，大约 5-10% 的 ETH 代币质押总量就可以保证安全。 这意味着网络的整体发行率可以显着降低。

根据最新Phase 0规范，预期质押收益和网络发行率

首先，我想强调的是，这些数字仍然存在争议，因为规范仍在开发中，我预计在第 0 阶段发布之前它们会上升一点（大约 25%）。 正如我们在表中看到的，根据给予质押者的经济激励，市场决定了质押多少质押代币。 我预计质押的 ETH 将达到 1000 万的水平，这将使以太坊网络的新发行率达到每年 0.24%，比目前的水平低 95%。

和挖矿一样，质押也有成本，这就是为什么这些价值很重要。 我们希望确保验证者不会亏本运行以太坊熊市最低价以太坊熊市最低价，否则几乎没有任何代币会被抵押到网络上。 每个验证者都想运行一个信标节点，然后运行尽可能多的验证客户端，因为它们有以太币。

在仔细研究了规范并与以太坊 2.0 的工作人员交谈后，我对运行以太坊验证器的年度成本的最新估计是每个信标节点 120 美元，每个额外的验证器加上 60 美元。 我们以上面的成本为前提，假设以太币的价格是 165 美元，网络交易费是每天 500 以太币，这将支付给验证者：

显然，如果以太坊的价格表现出色，这些回报也会上升，但值得赞扬的是，即使在熊市中，验证者仍然有动力运行总股份为 1000 万 ETH 的节点。

这是对以太坊 2.0 的经济激励的快速浏览。 我希望它能鼓励人们更深入地挖掘相关内容，并帮助研究适当的激励措施、预估成本等。

更新：由于我作为验证者处于离线状态，我对不活动泄漏有一些疑问，以下是相关场景以及它们如何影响验证者收入：

1. 在您离线的情况下完成区块。 在 x=current_interest（当前利息）的一年内，您的存储可能会损失 x%。

2.区块还没有最终确定（超过33%的验证者离线，不太可能），你离线。 这可能会使您在 18 天内损失 60%。

第一种场景我们举个简单的例子：你存入32个ETH，利率2.5%，每天上线可以获得0.00219个ETH。 每天你下线你会损失 0.00219 ETH。 现在计算你的年度净利润。

蓝狐笔记附录：

以下是V神建议的最新发行利率：（蓝狐注：最新的年化收益率较上一版有了很大的提升，同时也考虑了市场上的eth贷款收益，目前部分贷款有年化收益率超过6.2%。）

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